IGT 正在考虑进行全球游戏 PlayDigital 单位的调整。

IGT探索全球游戏、PlayDigital单元的替代方案，股价飙升

发布于：2023年6月8日，0159。

最后更新于：2023年6月8日，0208。

Todd Shriber @etfgodfather 了解更多

专业领域：金融、游戏业务、并购。

国际游戏科技公司NYSE IGT在周四成为表现最好的游戏股之一，此前这家老虎机制造商表示将探索其全球游戏和PlayDigital单元的战略替代方案。

IGT生产的德克萨斯州彩票刮刮乐。这家公司正在考虑其全球游戏和PlayDigital单元的战略替代方案。图片来源：Casinoorg

这些选项可能包括销售、合并或分拆该业务，或是保留这些部门并增加对它们的投资。这家总部位于伦敦的公司相信，对这些单元进行评估能够释放出股东价值。

“我们相信IGT市场领先业务的内在价值以及多元化现金流的特征目前并未在我们的股价中得到反映，现在是评估可能增强IGT股东价值的机会的合适时机，”IGT执行董事长Marco Sala在一份声明中表示。

IGT的投资者对这一消息反应积极，股价在收盘时上涨了1436，成交量是日平均成交量的三倍以上。公司已聘请德意志银行、麦格理资本和美迪奥班卡作为财务顾问。

解读IGT的投资理念

自2021年9月创建其iGaming和体育博彩部门以来，分拆的可能性就已经被看作一种可能性。

这一想法似乎正在获得动力，因为虽然IGT以制造受欢迎的命运之轮老虎机而闻名，但其70的息税折旧摊销前利润EBITDA来自彩票业务，而该业务是全球最大的之一。由于公司当前的结构，IGT可能未能从投资界获得对其产生现金的彩票业务的充分认可。

“我们认为一个‘解构’的IGT应该比现在的交易价格高出许多。约70的IGT EBITDA来自彩票，”B Riley分析师David Bain在给客户的一份报告中写道。“彩票评估比IGT高出约40。此外，考虑到预期的同行高增长，投资者对游戏业务的熟悉程度，以及在供应商公司内数字业务的既定估值范围，我们认为一个 bifurcated 的公开游戏/数字纯业务实体在美国或澳大利亚上市，其估值也应高于IGT。”

Bain对该股票给予“买入”评级，目标价为43美元，这意味着从6月7日的收盘价上涨约48。

创造价值的机会

企业交易，包括分拆或出售部分业务，通常是为了为股东创造价值，而IGT的评估过程无疑就是如此。

从Bain的角度来看，这只股票价格被低估 ，可能值高达50美元每股。该分析师补充说，假设IGT想出售上述单元，潜在的买家池虽然不大，但其全球性质可能超越游戏设备领域，包含iGaming实体。

目前没有保证交易会达成，IGT可能在协议接近达成之前保持沉默。

“关于任何替代方案尚未做出决定，没有审查的时间表，也不能保证战略替代方案的探索将导致任何交易。IGT不打算对此类事项进行评论或提供更新，除非在决定进一步信息披露是合适或必要的情况下，”声明中指出。